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德邦股份2月28日开始为期两天的停牌期间，收购事宜出现“小插曲”且尚未签署交易协议，因此3月1日晚间再次公告停牌三天。

3月2日，有消息称，近日京东已经完成对德邦股份（603056）的收购。

一份网络流传的截图显示，德邦内部已经官宣了收购消息，且由德邦董事长兼总经理崔维星在2月28日的早餐会宣布了此事。同时有消息称，崔维星将退出公司，京东将委派高管接手。

对于上述消息，京东方面暂未回应，德邦方面称一切以公告为准。

（图片源自网络）

连续两次停牌共5天

自去年开始，业界陆续传出德邦出售的消息。今年1月，德邦开始多次传出即将被京东收购的消息，但双方均否认了这一说法。

上周（2月底），上述消息再度发酵，并导致德邦股份的股价于2月23日开始连续三日大涨，且2月25日涨停封板，三个交易日累计涨幅接近20％。

一个周末的休市之后，德邦股份随即于2月28日和3月2日接连两次发布停牌公告。有业内人士透露，是因为第一次停牌期间出现了“小插曲”和新的变数，而公司3月1日晚间的第二次停牌公告也印证了这一说法。

2月27日，德邦股份公告称公司股票2月28日起停牌，并预计停牌不超过两个交易日。

3月1日晚间，德邦股份再次发布继续停牌公告称，为期两天的停牌期间，交易各方就控股股东股权结构变动相关事项进行了进一步沟通协商，尚未签署相关交易协议，公司预计无法在3月2日开市起复牌。经公司申请，公司股票自3月2日起继续停牌，预计停牌时间不超过3个交易日。

1月28日晚间，德邦股份发布了2021年年度业绩预减公告，全年业绩表现差强人意。公告显示，2021年德邦股份的净利润为有0.73亿~1.86亿元，同比减少67％~87％。

这是德邦上市以来的最差业绩。2018～2020年，德邦股份的归母净利润分别为7.01亿元、3.24亿元、5.64亿元。对此，德邦提出业绩预减主要受外部环境及内部经营策略调整影响。外部环境方面，宏观环境整体景气度有所下降、大件运输领域竞争加剧；内部策略方面，公司基于长期布局持续加大资源投入，成本、费用阶段性承压。

与业绩表现欠佳相对应的是公司股价持续低迷，自去年2月以来，德邦股价持续走低；直至今年2月底，德邦股份的股价累计跌幅超过30%。且自去年4月底公司披露回购计划以来，股价未有明显提振迹象。

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“京邦达”正式形成

日前，有网友戏称：收购完德邦后，“京邦达”（京东、德邦和达达）正式形成了。冥冥之中似有注定，由北京京邦达贸易有限公司（以下简称“京邦达”）早在2012年8月即已注册，公司法定代表人为陈岩磊。并且京邦达由西安京东信成信息技术有限公司（刘强东为最大股东持股45%）100%控股，而陈岩磊则是京东体系内培养成长起来的管理人员。

早在2019年前后，京东与德邦就已有接触，不过京东彼时选择的收购对象是跨越速运。京东集团（09618.HK）2020年8月14日发布的公告显示，京东物流与跨越速运集团有限公司（简称“跨越速运”）于当月签订了最终收购协议。

近年来，京东集团一直在通过并购强化其“三驾马车”之一的物流板块。今年2月25日，京东集团公布将以现金5.46亿美元认购达达普通股，完成后，京东集团持有达达的股权从原有的46.46%上升至约52%。

去年2月，京东物流提交招股书，并于三个月后成功登陆港交所。随后，京东物流开始迅速扩张。过去一年，京东物流新增仓库数量达450个，相当于2007年至2017年10年间的建仓数量。截至2021年三季度，京东物流已运营约1300个仓库，41座亚洲一号智能物流园区，运营的仓储总面积约2300万平方米。

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“两条腿”走路的代价

回顾德邦物流的成长历程，相对于2007-2009年华宇、佳宇、通成等佳木斯物流商帮通过转卖退出历史舞台，崔维星通过“储备经理人”培训及校招解决了直营模式的管理难题，一路高歌猛进，在2010年营收达26亿，问鼎零担王的宝座。

相对于老拍档一触即走，爽快转让给台资企业。崔维星先后尝试了合伙人制与轮值CEO制，以焕发企业活力，并在2018年1月将企业带上A股。同年，德邦物流改名为德邦快递，全力转型大件快递业务，但转型之路并不顺畅。2018年到2021年，德邦的“快运业务”连年收入下滑，“快递业务”收入增长缓慢。到2021年，其净利润四年间下降了约有9成。

一方面，受制于大件快递运营成本高企，无法与电商3公斤以下小件同日而语，再加上加盟制快运的激烈竞争，快递新业务增长乏力；另一方面，由德邦物流更名为德邦快递的转型战略，又令公司原本的核心快运业务规模不断萎缩。

德邦将公司品牌更名德邦快递之后，2020年公司快递业务占其营收比例一度达到60%，但在全行业所占市场份额仅为0.68%。激烈而残酷的市场竞争下，德邦的直营优势无法转换成市场优势，到底是要业务量还是要利润，成为摆在德邦高管面前的一道难题。

而零担快运虽是德邦的老本行，但随着大件电商崛起，零担快运成为炙手可热的物流新赛道，德邦面临的竞争局面亦不乐观。除了顺丰之外，安能已经登陆港交所，还有老牌快递企业百世、中通、韵达等也都在发力快运市场。

2018年到2020年，德邦的快运业务营收分别为112.06亿元、146.67亿元及100.82亿元，同比增速分别为-13.76%、28.69%、-6.5%。继快递之后，快运业务也迎来发展的瓶颈期。

原想靠快运、快递“两条腿”并行的德邦，愿景虽美好，但在双重下滑之下，公司陷入困境无疑也是必然的。正因如此，如今崔维星选择退出，应该说既出于无奈也迫于现实。（来源：快递观察家、新言财经、每日经济新闻）