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快递物流行业迎来新变局！

京东收购德邦快递的传言终于落地。3月11日，京东物流与德邦物流达成战略合作。公告显示，京东物流将收购德邦股份66.49%股份，双方将在快递快运、跨境、仓储与供应链等领域展开深度合作。

公告显示，本次交易顺利实施，德邦股份的实际控制人将发生变更，创始人崔维星将不再是公司的实际控制人，宁波梅山保税港区德邦投资控股股份有限公司仍为公司控股股东，由京东集团控制的宿迁京东卓风企业管理有限公司将成为公司的间接控股股东。

京东收购德邦快递将是一次互补和强强联合的收购，顺丰在快运市场占据着绝对的优势，但在德邦加入京东之后也使后者整个业务布局更加完整，服务人员规模、快递网络覆盖率都将扩大数倍。而压力也会随之来到顺丰这一边。

京东创始人刘强东曾经放话：未来国内的民营物流公司，只会有京东和顺丰两家活着。而也是在刚刚过去的2021年，京东物流成为了继顺丰之后，第二家年营收破千亿的物流企业。

收购消息频频传出

事实上，“京东将收购德邦快递”的消息自1月起就一度盛传，而德邦股份（603056）连续发布重大事项停牌公告，又给这个传言又带来了神秘感。

有媒体对此报道称，一份流传的截图显示，德邦内部已经官宣了被京东收购的消息，德邦快递董事长兼总经理崔维星将退出，京东将委派高层接手。

2月27日晚间，德邦股份发布公告称，德邦控股正在筹划与股权结构变动相关的重大事项，鉴于该事项存在重大不确定性，为保证公平信息披露，维护投资者利益，避免造成公司股价异常波动，经公司申请，本公司股票自2022年2月28日起停牌，预计停牌时间不超过两个交易日。

3月1日晚间，德邦再发公告称，停牌期间，交易各方就控股股东股权结构变动相关事项进行了进一步沟通协商，尚未签署相关交易协议，公司预计无法在3月2日开市起复牌，股票继续停牌，预计停牌时间不超过3个交易日。

3月2日，“京东已完成收购德邦快递”登上热搜。德邦方面向多家媒体回应，目前还没有确认，以正式公告为准。

值得注意的是，德邦股份3月1日晚间发布的公告中，还披露了股份回购的情况。公告显示，截至2022年2月28日，公司已累计回购股份约670万股，占公司总股本的比例为0.6528%，成交的最高价为11.88元/股，最低价为9.52元/股，已支付的总金额约为6821万元人民币。

实际上，德邦股份自2021年4月底启动了股份回购计划，预计在12个月内使用自有资金以集中竞价交易方式回购部分公司A股股份，回购资金总额不低于人民币7500万元，不超过人民币1.5亿元。

停牌10个交易日之后，京东收购德邦快递的传言终于被证实。有消息透露，合作后双方将继续保持品牌和团队独立运营，战略和业务方向整体保持不变。

不过公告也披露，出于整合目的，京东此次以收购上市公司控股股东德邦控股为杠杆，将触发以“终止德邦股份的上市地位为目的”的全面要约收购。

京东补上快运短板

据业内人士指出，其实京东在2019年前后就开始和德邦接触，不过彼时最终收购了跨越速运。

德邦成立于1996年，一度被称为快运界的“黄埔高校”“零担之王”，是较早成立的零担领域直营制物流企业。相比于其他快递物流企业的粗放式管理，德邦很早就引入IBM、麦肯锡、埃森哲等十多家全球顶级咨询公司合作开展咨询，当年也为快递行业输送了不少人才。

尤为值得一题的是，创始人崔维星每年还亲自为快递员发金砖，一度被物流行业传为佳话。

2018年转型至全面发力快递业务，德邦物流也改名为德邦快递，不过转型过后的这几年过得并不轻松，市场份额被侵蚀严重，业务营收节节败退，尤其是德邦一直引以为豪的大件快递业务，交出的成绩单惨不忍睹。

财报数据显示，去年前三季度德邦的营收为225.59亿元，净利润仅0.28亿元，相比上一年同期暴跌超9成。

2021年全年净利润预计为0.73亿~1.86亿元，实现归属于上市公司股东的净利润比上年同期的5.64亿元减少3.78亿元到4.91亿元，同比减少67%到87%。预计2021年扣除非经常性损益的归母净利润比上年同期的2.11亿元减少3.71亿元到4.84亿元，同比减少176.04%到229.56%。

这也是自2018年上市以来德邦披露的最差业绩。

对此，德邦表示，报告期内业绩预减的主要原因是受外部环境及内部经营策略调整影响。

外部环境方面，宏观环境整体景气度有所下降以及大件运输领域竞争加剧使得公司收入增速放缓，且全年油价处于高位对利润产生不利影响。内部策略方面，德邦物流基于长期布局持续加大资源投入，成本、费用阶段性承压，管理费用也出现明显上涨。

东财Choice数据显示，德邦的总负债已从2018年底的41.94亿元增至去年第三季度末的88亿元，负债9个月就增超了32亿。净利下滑、负债上升，从规模上看，德邦市场份额也已不足1%，大件快递业务优势也已经逝去。

相比于上市之初股价30元的最高点，德邦市值如今已经缩水超过60%。2021年2月以来，德邦股份的股价持续走低，近一年中，股价跌幅超过30%。不过，自被收购传闻传出后，第一次宣布停牌前的2022年2月25日，德邦股份涨停，报12.66元/股，且连续三日股价上涨，累计涨幅近20%。

去年上市之时，京东物流提交的上市募资计划用途中曾提到，要将募资净额的55%用于投资仓储、综合运输、冷链、跨境、大件及“最后一公里”配送网络。近年来，京东在物流领域的“攻城略地”明显提速：

• 2020年8月，京东物流全面收购跨越速运，总对价30亿元。

• 2022年2月，京东完成对本地即时零售和即时配送平台达达的增持，持股比例升至52%，双方表示将深化全渠道合作。

• 2022年2月8日，京东以每股4.35港元的价格增持中国物流资产股份，持股比例从37.02%增至65.67%，标的公司是中国本土最大的物流基础设施开发商及运营商之一。

纵观不断扩大的京东物流版图之上，大件以及强干线的综合运输还未有大力出手。京东物流在物流领域还未布局完善的板块，正是德邦擅长的快运业务，对快递行业来说，其行业集中度也将进一步提高。此次京东收购德邦，那么京东物流将进一步补足自身对大件快递的短板，物流板块再添“京邦达”，对京东来说无疑是一次质的飞跃。

早在2017年京东物流正式从京东集团独立之时，公司就制定了“五年收入规模过千亿、外部客户收入占比过半”的战略目标。刚刚（3月10日）发布的上市后首份年报显示，2021年京东物流总收入达1047亿元，同比增长42.7%，其中来自外部客户收入达591亿元，同比增长72.7%，占总收入比例达56.5%（首次年度收入占比突破50%）。

这意味着，京东物流5年前设立的目标已经提前超额实现。

而从京东在物流领域的投资版图来看，接连拿下跨越速运、成立航空货运公司补齐航空短板，现又收购德邦提升干线运输等能力，京东物流直指顺丰腹地。

顺丰连夜大动作，过去一年股价下滑

京东和德邦强强联合，对“快递一哥”顺丰影响几何？

京东收购德邦快递将是一次互补和强强联合的收购，顺丰在快运市场占据着绝对的优势，但在德邦加入京东之后也使后者整个业务布局更加完整，服务人员规模、快递网络覆盖率都将扩大数倍。而压力也会随之来到顺丰这一边。

“快递茅”顺丰3月2日晚间也发布公告称，出于看好公司价值，公司计划以自有资金斥10亿元至20亿元回购股份，回购价格不超过70元/股。

此次回购的股份将用于员工持股计划或股权激励。这是顺丰时隔三年之后，再次回购公司股份。

数据显示，截至2021年三季末，顺丰有股东户数超22.5万户。消息出来，到底是利空还是利好？不少股民第一反应是大利好，但随后有股民分析，回购不注销等于耍流氓。

1月29日，顺丰控股发布2021年度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润42亿元–44亿元，比上年同期下降40%–43%。

顺丰控股解释称，公司2021年度业绩同比下降，主要由于：1)公司为扩大市场份额，打造长期核心竞争力，并为应对件量高增长，缓解产能瓶颈，加大了对场地、设备、运力等网络资源投入；

2)年初疫情期间响应春节原地过年号召，留岗员工人数和补贴增加导致人工成本上升；3)定价较低的经济型快递产品增速较快，对整体利润率造成一定压力；4)2020年公司享受到较多的国家抗疫相关税费减免优惠，2021年该等优惠政策陆续结束

从股价表现来看，最近一年中，顺丰的股价一直在下滑通道中，其历史高点股价还是去年2月份的124元/股，此后便跌跌不休，目前仅为58.52元/股，市值距离高点已经蒸发超3200亿元，截至3日收盘，最新市值2871亿元。

（钛媒体App编辑柳大方综合新言财经、晚点LatePost、Tech情报局、每日经济新闻、上海证券报等）